日経平均PBR1倍割れリスク、過去と今回の類似点
こんしゅうのかぶ
おはようございます、ありすです。
先週は、20,500円で展開された。
今週は、23日にFRBのパウエル議長が公演を行います。
ハト派的コメントが出れば、株価へも良い影響がでると予測。
しかしながら、日本株への影響は、米中貿易摩擦の進展がない限り上値重い状況。
株価の下値目安『日経平均PBR1倍割れのリスク』
日経平均のPBR(株価純資産倍率)が1倍を割るとどのようなことが起こるのか。
日経平均をひとつの企業と考えるとPBRの1倍割れは、企業が負債を返済したあとも1株当たりの純資産よりも株価が安いことを意味し、そのため日経平均のPBR1倍割れはまれなこと。
最近の日経平均のPBR1倍割れ
ここ数年では、2016年2月12日と2018年12月25日の2回。
過去には、日経平均PBR1倍割れが長く続いたことも
リーマン・ショックの影響を受け2008~2009年にかけてPBR1倍割れが長く続いた。
欧州債務危機の影響で、2011年や2012年にもPBR1倍割れが長期化した。
金融不安が高まると日経平均PBR1倍割れが長期化する傾向にある。
今回、日経平均PBR1倍割れた場合は長期化するのか?
足元での景気先行きへの不安が高まっているため、今回は、2016年と2018年のケースに近い。
現在の日経平均PBR1倍は、20,000円近辺。
実際に割り込むことも考えれるが、長期化することはないと予測。
ありすの目線👀👀👀
PBR1倍の銘柄は割安の指標でもあるため、保有するときは、0.8倍未満で選定(除くETF)するようにしています。
割安だけど財務状況が「?」で、パス(ROEで判断)してます。
貿易摩擦前進すれば、株価も前進?!
あとは、円高が進むと企業の想定レートとの乖離が進み決算で為替差損が大きくなったり、輸入品の製造コストへ影響もあるため、インフレが進みそう。
消費税増税も景気後退へ影響あるかな?
ただ保有株、保有した時点より信用買残が増えたりしているので、値上がると見越し買い増ししている投資家がいるのでは?と安心材料にしています。
こちらも円高の影響が。
良い一日を🎵
先物指数ポジションと日経平均株価との比相関性からみる売り時は?
きょうのかぶ
おはようございます、ありすです。
昨日の日経平均は、お盆休みで薄商いのなか、結果的には反落、半年ぶりの安値をつけた。
15日のNY市場はまちまち。
個人消費の堅調さが示されたことで反発となった。
さきちゃんは、薄ばれ⛅、上昇して始まりそう。
日経平均株価を2万300円台がサポートライン
日経平均株価のチャートからみると上下動はあるものの、日経平均20,300円台(点線箇所)がサポートラインとなっている。
このラインは、PBR1倍の水準で、株価が止まっている・・・。
日経平均VIと株価水準
そんななかで今日のポイントである、日経ボラティリティインデックス(赤線)を先ほどの日経平均(青線)のチャートとを合わせる。
警戒水準20ポイント超でも株価下げ止まり
赤線の20ポイントを上回ると株価の下落幅が大きくなったり、沈みがちになり、株価は、20,300円にクロスしてしまった。
日経平均ボラティリティインデックスが25ポイント超なら20,000円割れも
パターン①
日経平均ボラティリティインデックスが25%を超えると日経平均株価は、20,300円を下回り20,000円を割り込む可能性がでてくる。
パターン②
日経平均ボラティリティインデックスが下がってきて、サポートラインの20,300円を維持して持ち合いから反発への期待が持てる地合いになる。
株価の変動とともに日経平均ボラティリティインデックスが上げるのか下げるのかに注目し、判断材料にしたい。
ありすの目線👀👀👀
ここ2日ほどマーケット放置でした🌊🌊🌊
で、覗いてみると・・・。
涼を感じられます・・・。
最近、積立みてなかったのだけど、うーん。
一旦、整理をしてロボアドにしようかな?とも悩んで、ちょっと前に利確したものもあったりで、ヨレヨレしてますが、現実です。。。
来週は、商い戻ってアゲアゲにあるとウレシイ💖
希望の星☆☆☆
先日、お話した苦肉の策?で出動した、中ボラの日経ETF、ボラ力発揮して、今週は+1,400の場面も。
あとの保有株式は、また来週にでも。
よろしくお願いいたします🌝
ところで
実は
風邪で高熱を出していました。
なんと38.5度👀。
病院も休み・・
となると薬局→
在庫少なくな
お盆明け補充される。
無敵はヘルスケアなのかな?
みなさんもお体ご自愛下さいね🌝
良い一日を🎵
低ボラ米国ETFが人気。そのポイントは?
きょうのかぶ
NYは、3指数とも続落。ダウは、400ドルも下げた。
日本は、山の日で休場。
香港のデモが値動きに大きく影響をしている。
日本はお盆のため、参加者がすくない。
さきちゃんは、大雨⛆☔雨☔⛆
人気の高い低ボラティビティETF
米国のミニマムボラティリティーETFと呼ばれ、値動きが小さな株式を組み入れているETF。
年初からのファクター別の資金流入を表したグラフ
こちらをみると人気の高さが伺える。
米国の低ボラティリティーのETFは、日本株にも影響を及ぼしている。
日本株でも高評価
最小分散低ボラティリティーのETF上位銘柄の構成を表したグラフ
こちらのグラフからみると、TOPIXを大幅に上回るパフォーマンスとなっていることがわかる。
米国市場の動向が日本市場にも大きな影響を及ぼすことがこちらからもうかがえる。
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米国ETFでも日本株式の組み入れ比率が高いということがわかる
低金利の環境下がいつまでつづくかが分かれ道
先ほどの米国のミニマムボラティリティーETF累計資金動向と10年債の利回りを比較したチャート
向かって右の2019年の矢印の箇所は、金利が低下する局面で、大きく資金流入がしやすい。
低金利下で運用が難しいときほど、ETFに資金が向かいやすい。
リターンを求め、株に行かざるを得ない状況。
(債券利回りが低いため)
米国のミニマムボラティリティーETFの人気化は実は、2度目。
前回は、向かって左側の2016年の矢印の箇所でも同じ現象が起きている。
このときは、トランプラリーなどあり、株価が上昇した。
このスイッチは、リスクオンにつながる可能性もあるため、注目したい。
ありすの目線👀👀👀
保有株式の覗いてみると・・・
どうしたものかと思い、先週末、日本のETFを購入。
こちらは、指数連動型なので、高ボラに類されるのか?
今日のモーサテと逆行してしまったような笑
高ボラ利点をいかし動いたら売るさ~✋
良い一日を🎵GA