《金利》「猛」低下時の投資戦略

大企業向けの融資金利「プライムレート」が３年ぶりに引き下げられ、世界の金利低下が止まらない。

世界中の国債・社債が最低金利で、債券人気がすごいらしい！！あのイタリアの５０年債に６倍近くで大人気だったそう。

利回りがマイナスで額面以下となり、買った値段で償還されない債券がマイナス金利+金利１％を含めると全体の４割となっているそうです。先月、発行されたオーストラリアの１００年債の利回りでも1.2％。

f:id:balance1asset:20190711075756j:plain

投資先が枯渇している。今年４月より銀行が発行した債券を購入した場合の規制が厳しくなり、代替的にどこに向けるか？

市場がクレジットリスクに無頓着になっていて、デフォルト率が低い状態が史上最高の長さになっている。

f:id:balance1asset:20190711081251j:plain

デフォルト率が４％以下が９年続いている。

世界の投機的な格付け企業が、本来ならばデフォルトするはずだが、しないでいる。

年金運用のGPIFが昨年から「BB」の投機的格付けでも購入できる緩和された。日銀の適格担保、銀行が日銀から資金調達をするときに認める担保の条件も緩和した。今年の４月からは「BBB」までに緩和された。

そのため、投資する側の判断がとても難しくなっている。

この環境下がいつ変わるかはわからない、一方で低格付けの企業にとっては、資金調達の環境がとても良くなっているのだ。

以下の「株主セクターアナリストが買いやすいと判断している格付けが低いが評価が高い銘柄」に注目。

f:id:balance1asset:20190711082044j:plain

格付けは低いが、資金調達をして成長の機会を持っていると判断される銘柄だそう。それは、きちんとした成長戦略をもっている企業だからだ。

証券会社より６月末付けの残高報告書が届いたので、アップデートしました。